【快播报】小盘成长风格显著占优，公募加速布局国证2000指数

业内指出，中国资本市场走向全面注册制时代，中小市值的优秀标的将会逐渐成为“增量”，聚焦“专精特新”和“先进制造”领域的国证2000有望进一步获得资金的青睐，表现值得期待。

公募加速布局国证2000指数

【资料图】

Wind数据显示，2023年以来，不到半年时间内有9家基金公司向证监会提交了旗下国证2000指数基金的申报材料，截至目前已有4只产品获批。而在2022年全年，共有5只相关基金报会。对比来看，今年公募布局国证2000指数基金的步伐明显加快。

具体而言，华夏、鑫元、中欧、博时以及万家5家基金公司今年申报的国证2000指数增强基金及ETF基金已经获批。其中，华夏国证2000指数增强基金已于5月下旬发行成立。按照公告，中欧国证2000指数增强基金则将于6月26日起开始发行。

截至目前，工银瑞信、招商、平安和景顺长城4家基金公司旗下申报的国证2000指数产品仍在排队待批。等这些产品拿到批文，基金发行市场或迎来国证2000指数产品的募集小高峰，随后跟踪该指数的基金阵营将大幅扩容。

作为纯正的小盘宽基指数，国证2000是指按照市值和成交金额在市场中所占比例的综合排名，扣除国证1000指数样本股后，选取的排名靠前的2000只股票。

为何基金公司今年布局国证2000指数的热情如此高涨？一方面，从过往表现看，该指数很“能打”。近年来，在境内外多重因素影响之下，A股主流宽基指数整体表现不佳，而以小盘股为代表的国证2000走出了“独立”行情，收益率“领跑”其他主流宽基指数。

Wind数据显示，2020年6月1日以来截至2023年5月末，国证2000累计收益27.73%，优于同期中证1000（12.81%）、中证500（11.87%）、沪深300（-1.77%）、上证指数（-11.16%）。

从长期收益表现来看，国证2000亦优于市场同类型指数，自基日（2009年12月31日）以来至2023年3月末，国证2000上涨153.64%，大幅领跑于同期中证1000涨跌幅58.55%。

总之，从过去十多年的数据看，国证2000指数业绩弹性高，且收益持续优于沪深300指数、中证500和中证1000指数，长期回报十分可观。

另一方面，国证2000指数之所以被密集布局，业内人士分析认为，首先，随着A股注册制改革及持续扩容，个股投资的难度会进一步提高，市场投资的机构化和指数化加速，借助指数基金布局市场逐渐成为较多投资者的选择。

其次，随着越来越多新兴产业公司在A股上市，市场源头活水，“新经济”的比重进一步攀升，小市值企业迎来发展机遇。此外，市场中现有宽基指数体系覆盖率随上市公司的数量增加或将下降，而更具小盘风格的国证2000对小盘股表征性会更好，有望成为吐故纳新机制下竞争最为激烈的赛道之一。

迎来较好布局机遇

当下是否值得投资国证2000指数？中欧基金表示，小盘股的盈利能力相较而言不算稳定，因此市盈率PE波动相应较大，估值方面我们更建议结合市净率PB和市盈率PE两者综合来看。

从绝对估值水平来看，目前国证2000指数的PB为2.23X，全历史百分位28.26%；PE为53X，位于历史中间分位点，安全边际较高，属于较低估值阶段。从相对估值水平来看，国证2000指数处于历史低位，相比沪深300指数、上证50指数的性价比要高。

中欧基金认为，中国资本市场走向全面注册制时代，上市公司数量不断增多，中小市值的优秀标的将会逐渐成为“增量”，国证2000聚焦的成分股大多由这些潜在成长能力突出的企业构成，值得我们期待。

与此同时，相对大盘龙头，这些中小市值标的机构持仓较小，交易结构并不拥挤，可能更具备挖掘超额收益的好机会。

对于国证2000指数投资价值，市场分析人士指出，国证2000基本面整体向好，高成长潜力获得了市场机构的广泛认可。同时作为“小而美”企业聚集地，国证2000指数聚焦“专精特新”和“先进制造”，符合国家战略发展方向，未来前景广阔。目前该指数中先进制造领域样本公司超过700家，集群效应凸显。专精特新企业176家，领先A股市场主流宽基指数。

近些年政策持续向各类战略新兴产业、“专精特新”企业倾斜，尤其是支持发展自主可控、国产替代的“硬科技”成为核心、重心，相关领域的小市值上市企业有望迎来发展机遇。

来源：中国基金报

审读：喻方华