银行理财费率“价格战”再开打

一直以来，银行理财产品实行费率优惠的现象较为常见，而上调费率则相对少见。近日，多家银行理财公司上调或官宣将上调部分理财产品的销售手续费或固定管理费。这些理财公司为何会上调理财产品费率，投资者会接受吗？近期银行理财代销逐步升温，这是否预示着理财市场的回暖？

为增强对投资者的吸引力，银行理财产品费率“打折”的情况屡见不鲜，但近日，多家理财公司却上调或官宣将上调部分理财产品的销售手续费或固定管理费，涉及产品类型涵盖混合类和固收类，幅度在0.02―0.3个百分点之间。

(相关资料图)

多家理财公司上调费率

近日，广银理财发布了“广银理财幸福股舞1号人民币理财计划”的费率调整公告，拟将股舞1号的销售费由0.3%/年上调至0.4%/年，固定管理费则由0.2%/年上浮至0.5%/年，上述调整将于12月28日生效。

股舞1号产品说明书显示，该产品是一只混合类的中高风险产品，业绩比较基准在3%-7%之间，该产品的初始销售费为0-0.3%/年，初始固定管理费为0.2%/年，另外还会收取0.03%/年的托管费和超过业绩比较基准的浮动管理费。

对于上调股舞1号理财产品费率的原因，广银理财相关负责人表示，“所述产品为我司面向高净值的合格投资者发行的私募混合类理财产品，不涉及社会大众客户”。

据了解，在广银理财之前，交银理财、浦银理财、兴银理财也有类似上调费率举措，涉及产品类型均为固定收益类。其中，交银理财调整了“交银理财稳享一年定开1号净值型理财产品”的费率，自8月15日，该产品的销售手续费由0.2%/年调整至0.25%/年，固定管理费由0.1%/年调整至0.15%/年；浦银理财此前将“浦银理财天添利进取1号理财产品”的固定管理费由0.03%/年上浮至0.05%/年；兴银理财则将15只理财产品的投资管理费由0.2%/年上调至0.3%/年。

对于多家理财公司上调理财产品费率的原因，融360数字科技研究院分析师刘银平表示，过去理财公司下调产品费率大多为阶段性让利行为，今年债市走牛，固收类理财产品业绩表现亮眼，在此阶段上调产品费率对产品的收益率不会造成明显影响，投资者的接受程度也比较高。

理财产品费率分化

据了解，理财产品收取的费率主要包括固定管理费、销售服务费、托管费、认购费、赎回费等，部分产品为了做好管理人激励，还设置了浮动管理费。

随着理财市场逐步复苏，理财产品的“破净”状况好转。数据显示，截至目前，存续的理财产品（剔除无净值表现的产品）共计51718只，其中，有903只单位净值小于1，“破净”占比为1.75%，相较于此前数千只理财“破净”回暖趋势明显。在此背景下，虽然多家理财公司上调了部分理财产品的费率，但为让利投资者，提高理财产品的竞争力，不少理财公司仍选择实行阶段性的费率减免。

例如，光大理财于8月15日起开展“阳光橙日增盈1号”理财产品费率优惠活动，A份额销售服务费由0.3%降至0.25%，B份额由0.2%降至0.15%。

招银理财、华夏理财等理财公司也对部分理财产品实施费率优惠，其中，招银理财自8月16日至9月1日对“招银理财招赢聚宝盆10号现金管理类理财计划”进行阶段性优惠，固定投资管理费由0.3%降至0.02%；华夏理财自8月16日起，将“华夏理财固定收益纯债最短持有7天理财产品C款”的固定管理费、销售手续费均降至0.05%/年。

某行业分析人士认为，理财公司实行费率打折，有助于其尽早抢占市场份额。随着理财公司产品规模的持续上升，盈利能力不断增强，规模效应为其下调费率留出了一定空间，阶段性促销让利消费者的行为，在留住老客户的同时还能吸引新客户。

谈及理财产品费率“打折”与上调齐现的情况，刘银平认为，理财公司在产品费率调整策略方面比较灵活，会根据投资环境、理财产品业绩表现、市场发展等方面对不同产品的费率予以适时适当性调整，不同理财产品在同一时段出现费率上调和打折的情况较为正常。不过，总体来看，在投资环境不佳、产品净值大幅下跌的情况下，理财公司下调产品费率的情况较多，通过下调产品费率来防止产品净值大幅下跌，达到向客户阶段性让利、稳定客户情绪的目的。

费率走低仍是趋势

虽然部分理财产品进行了费率上调，但业内人士认为，在竞争日益激烈的理财市场下，理财公司降费率仍是大势所趋。

“从海内外的发展趋势来看费率都是逐渐走低的”，金融监管政策专家周毅钦表示，第一是资管市场头部效应明显，随着规模的逐渐扩大化，费率本身存在一定的下降空间。第二是市场竞争不断白热化，以费率作为抓手也是销售手段之一。第三是随着金融科技的不断升级，管理成本也在不断下降。

刘银平也认为，在资管市场竞争加剧的背景下，未来理财公司减费让利的情况可能要更多，不过作为商业化机构，盈利依然是核心，所以降费是策略并非目的，选择在市场行情不佳的情况下短期让利、在投资业绩良好的情况下收取更多的浮动管理费将会是普遍现象。对投资者来说，产品费率越低越有利，但投资者对产品费率关注度普遍不高，主要还是要看金融机构的投资能力以及产品业绩。

费率“打折”虽然能够吸引部分客户，但从长远来看，提升理财产品投研能力仍是持久获客的关键所在。“对理财机构的高质量发展而言，打‘价格战’并非长久之计”，普益标准研究员赵伟表示，理财公司需要转变思路，从优化产品架构和提升金融服务的角度来提升自身的竞争力，在优化产品结构方面，理财公司需要提供多元化和灵活性的产品来满足不同风险偏好的客户需求，完善丰富产品货架，加强投资和风险管理，助力投资者实现保值增值目标。在提升金融服务方面，可以通过加强投资者分层管理、加大投资者教育投入、提升资产配置能力、提高需求匹配能力等方面，帮助客户更好地理解和管理财富，同时，还应利用数字化和人工智能等技术，提供方便快捷的在线服务。

广银理财相关负责人表示，该公司后续将从创新产品设计、提升数字化服务、加强投资教育和完善客户关怀体系四方面提升理财产品金融服务和财富管理能力。 李海颜