全球快看：国库券收益率料维持在3.5％至4％区间

针对美联储接下来要再加息50个基点，张淑娴说，市场并不认为美联储还有这么多加息空间。“我们甚至认为，联邦公开市场委员会（FOMC）要在7月份加息的门槛很高。6月的整体消费价格指数估计将比5月低。”

华侨银行利率策略师张淑娴接受《联合早报》采访时指出，六个月国库券收益率已经从2022年底、2023年初的高点回落。

(资料图片仅供参考)

美国联邦储备局加息周期渐渐来到尾声，分析师认为，国库券（T-Bills）收益率不会再攀升到4％以上，但也不会骤降，预料今年大致维持在3.5％至4％的区间，明年才会明显下跌。

今年来拍卖的六个月国库券的收益率起伏不大，除了1月份拍卖的两批有达到4％和以上，其他10批的收益率最低有3.65％、最高3.98％。

最新一批国库券收益率估计依旧低于3.90％

刘育瑞受访时说，美联储加息步伐将放缓、通胀也将降温，国库券收益率要再上升的空间有限。不过，美联储还会加息，国库券收益率下降的空间也有限。

Bondsupermart债券研究部投资组合经理刘育瑞同样不认为，美联储接下来的加息动向将对国库券收益率带来很大影响。

除了美联储，廖裕铭指出，国内因素如新元隔夜利率（SORA）和定存利率的走势也会对国库券的表现产生影响。新元隔夜利率大致已经稳定下来，银行也不断调低定存优惠利率。

星展集团策略师廖裕铭受访时也说：“谈到国库券，有几个因素须考虑。虽然美联储在下半年有可能再加息两次，国库券收益率有可能上升，但我们不认为有很大的上升空间。”

如果没有技术性或季节性因素，廖裕铭不认为国库券收益率有可能再上升到4％以上。即使美联储再加息一次，他估计国库券收益率直到年底仍将维持在3.5％至4％的范围。

新加坡金融管理局将于星期四（6月22日）公布最新一批六个月国库券的拍卖结果。上一批六个月国库券的截止收益率为3.84％。

“因此，我们认为，现在还是买入国库券的好时机，因为它的收益率仍然具有吸引力，也具备防御的投资属性。”　

“美联储开始减息，国库券收益率才会明显下滑，但我们认为这要到2024年中才会发生。如果全球经济放缓的速度比预期更快，那么国库券收益率有可能在今年迟些时候就下降。”

“我们估计收益率在未来几个月将持稳。考虑到美联储可能还有加息空间，最新一批国库券的截止收益率或将微幅上升，但还是会落在3.90％以下。”