施罗德亚太区分销业务主管陈思伊说，最近私人投资市场出现“民主化”现象，向高净值人士提供投资私募股权的机会，最低投资额有所降低。
施罗德资本的巴哈达指出，当投资公司陷入危机时，基金经理能出手经营，在经济不利的时期，他们往往能争取到更有利和灵活的退出策略。
私募股权投资的主要缺点是高投资额和低流动性。施罗德陈增欣说，私募基金的最低投资额一般为25万元，个人投资者、尤其是散户的投资机会很少。另外，私营公司的公开信息有限。“投资都有风险，虽然科技让投资可以分化（fractionalising），降低投资额，但私募股权的风险性质并没有改变。”
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投资私募股权的形式包括投资基金（一级或二级基金），或和基金经理联手直接投资私营公司。
私人投资平台CapBridge创办人兼总裁陈增欣说，从历史来看，私募股权投资的表现比公开股票市场好，尤其是2000年以来。根据Vanguard的数据，从2001年到2019年第三季，公开股市的平均年回报率是7.2％，私募股权市场是11％。
私募股权投资，顾名思义就是投资私营公司的股权，它没有公开市场交易，也没有公开的交易价格。例如在冬海集团（Sea）和Grab上市前投资这两家公司，就是私募股权投资。
Azalea基金管理公司总裁曾安素总结说：“私募股权投资是有吸引力的资产类别，回报率长期超过公开股票，然而它缺乏流动性。机构在不同资产类别和流动性范围内构建多样化的投资组合，获得稳定的长期回报。个人投资者同样也应该有多元化投资组合。”她说，对任何资产类别（包括私募股权）的投资水平取决于风险偏好、投资目标和流动性需求。关于私募股权投资机会的信息并不容易公开获得，对于刚进入私募股权的投资者来说，接触优质基金经理的机会可能有限。因此，重要的是和有信誉的管理公司一起投资，可以接触到高质量的经理人，帮助管理风险。
在投资组合中加入私募股权基金可起到多元化作用，基金经理在选择投资项目具备经验和专长，并积极管理所投资的公司，可改善公司的营运，在长期范围提升价值和回报率。
关于私募股权投资机会的信息并不容易公开获得，对于刚进入私募股权的投资者来说，接触优质基金经理的机会可能有限。因此，重要的是和有信誉的管理公司一起投资，可以接触到高质量的经理人，帮助管理风险。
ADDX总裁朱爱仪说，传统上私人市场投资产品不为个人投资者设计，但区块链科技的崛起正在改变这种情况。当私人市场投资以代币化证券形式发行时，可以得到更有效管理，减少人工流程。在ADDX的最低投资额可以从100万美元降至最低5000美元，交易所还可以进行二级交易，在产品到期前给予投资者流动性和退出选择。
曾安素说，需要投入高资本和较长期持有，让散户在投资私募股权时面对挑战。Azalea正努力改变这个情况，公司已经发行了几批可供散户投资的私募基金债券（PE bonds），以投资者所熟悉的债券形式投资私募基金领域，“虽然这并不代表真正的私募股权投资，但这是让散户了解这个资产类别的第一步。”
有一些封闭式（closed-ended）上市基金可在二级市场交易，适合有高流动资金需求的投资者。还有不公开交易的封闭式基金，资金在投资期内（通常五至10年）基本上不能动用，但最低投资额在大众富裕投资者可及的范围内。
虽然私募股权回报率高，但投资门槛也高，最低投资额可高达500万美元，加上流动性低，即不能随时脱售套现，对于个人投资者来说难以进场。
私募基金把上市公司私有化，也是一种私募股权投资。
投资者无法提前脱售私募股权基金的投资，因为私募基金的本质，投资者只能在基金周期的后期才能获得分红，一般私募股权基金的持有期限可达12年。
一般而言，公开交易的股票和债券是投资组合的主要构成部分。然而，近几年私人市场投资逐渐兴起，全球私募基金经理正在探讨如何让更广泛的投资群体参与。
例如2016年私募基金Tower Capital Asia和淡马锡控股旗下的子公司Blanca投资，联手余仁生（Eu Yan Sang）家族成员，把这个挂牌15年的老字号公司私有化。其他私募基金将挂牌公司私有化例子还有傅长春储运（Poh Tiong Choon Logistics）、八百控股（800 Super）、向阳科技（Sunningdale Tech）等。
胡渊文
施罗德资本（Schroders Capital）投资总监巴哈达（David Bajada）指出，这样的架构让公司不再关注季度盈利周期和短期的估值，把注意力放在可持续发展。
投资私募股权形式有哪些？
私募股权投资的优势包括更高的潜在回报率、多元化，以及有专业基金经理在积极管理。
私募股权投资的参与者传统上主要是机构投资者、风险创投和私募基金等。个人投资者可通过一些基金参与其中，但最低投资额可高达500万美元（655万新元）。
个人合格投资者指的是年收入至少30万元、或净财务资产100万元或净总资产200万元人士。
ADDX提供私募股权、债务和基金投资，目前可供大众富裕（mass affluent）投资者投资，还未向散户开放。朱爱仪指出，平台的长期目标是和全球监管当局合作，最终为散户提供私人市场产品。
此外，Azalea针对合格和机构投资者，通过Altrium平台推出了一些基金产品，与Azalea共同投资全球表现强劲的私募基金。最近Azalea也开发了数码投资平台STEP，为合格投资者提供便捷投资私募股权的途径。
一级私募基金（primary private equity fund）指的是直接投资多家私营企业的基金，二级基金则是向一级基金购买私营企业的股权。
长期范围内私募基金的表现超越公开市场，根据Cambridge Associates和彭博社数据，截至去年6月底，私募股权在15年内的年回报率达10.3％，超过标准普尔500的8.5％和MSCI全球的5.7％。
Capbridge和另一私人市场投资平台ADDX就已经推出门槛低的投资机会。陈增欣说，平台提供的私人市场投资产品包括独角兽、上市前增长型企业、私募基金和风险创投基金、资产支持的房地产和债券，最低投资额从1000元起。平台的二级交易市场则让合格的投资者直接投资私营企业。该平台让机构、合格投资者和符合一定条件的散户投资者参与。
私募基金管理人通过改善公司的财务和营运，再以更高价格出售资产获利，为投资者创造投资收益。获得私募基金支持的公司可通过私募资金加速增长，还可利用基金经理的行业知识和人脉，扩大运营能力。
巴哈达说，对于投资者来说有不同种类的产品结构。开放式半流动基金（open-ended semi-liquid funds）允许按月认购，按季度赎回，但仍然鼓励长期投资。
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陈思伊指出，除了私募股权，私募债券、私人房地产投资信托和私人基础设施也通过同样的架构，可供个人投资者参与。
在投资比率分配方面，ADDX的朱爱仪说，一般上大型投资者遵循的投资守则是80-20，即组合的80％投资于公开市场，20％投资私人市场。
具更高潜在回报率多元化等优势
不过近年来随着金融市场科技的发展，面向个人投资者的私募股权投资门槛有下降的趋势，本地也有一些金融机构提供较低门槛的私募股权投资机会。
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