多家银行对理财产品进行调整 T+0时代将结束快赎额度降至1万

银行现金管理类理财整改倒计时：T+0时代将结束，快赎额度降至1万

按照监管规定，现金管理类理财产品整改时间已剩不足半年，商业银行加快了整改步伐。

近期，多家银行对现金管理类理财产品进行调整，部分产品赎回规则从“T+0”变成“T+1”，快速赎回上限由5万元调整为单自然日1万元。

招商银行相关工作人员对《华夏时报》记者表示：“本次调整旨在按照资管新规、理财新规和现金新规等监管文件精神对系统进行相应优化整改，对产品运营清算机制做出相应调整，同步提升客户的持仓体验。”

多银行调整现金理财产品申赎规则

近日，兴业银行发布《关于部分现金管理类理财产品销售文件变更的公告》，其中对“现金宝4号”私人银行类人民币理财产品进行调整。

根据公告，兴业银行拟在7月29日将该产品由此前的“T+0”调整为“T+1”工作日确认的现金理财。

此前，投资者在工作日15:45之前买入，当天可计算收益;调整为“T+1”之后，投资者在工作日17:00前买入，下个工作日计算收益。

在赎回规则方面，此前，投资者在工作日15:45之前赎回当日到账，工作日9:00-15:45以外赎回上限为5万元;调整为“T+1”之后，投资者工作日17:00前赎回，下个工作日到账。

此外，产品每自然日1万元快速赎回额度。兴业银行提醒称，改造完成一周内，暂不支持快速赎回功能，预计8月8日后生效。

与此同时，招商银行也发布多个现金管理类理财产品合同调整公告，对产品管理人、申赎确认时效、快赎金额等规则做出调整。

其中，“招赢日日欣”“招赢开鑫宝”“招赢朝招金多元进取型”等多款现金管理类理财产品赎回规则发生调整。

在产品形态方面，调整申购、赎回确认时效将由T+0转为T+1，不再支持0:00-16:30期间无限额实时赎回和购买当日起息，申购、赎回确认时效改为T+1工作日。

“T+1”后，若在0：00至15：30申购/赎回，“T+1”工作日起息/到账;在15：30至24：00申购/赎回，“T+2”工作日起息/到账，到账时间大约是上午9点之前，如系统因通信原因或清算延迟等特殊情况，到账时间或延迟，但不会超过当晚零时。

对于快速赎回业务，产品额度从非交易日时段5万元调整为单自然日1万元。

招商银行相关工作人员提到，本次调整旨在按照资管新规、理财新规和现金新规等监管文件精神对系统进行相应优化整改，对产品运营清算机制做出相应调整，同步提升客户的持仓体验。

中邮理财投资经理卜振兴提到，“T+0”调整为“T+1”，主要是面对赎回压力采取的应对措施，限额5万元调整为1万元，也是尽量减少频繁申赎对产品运作带来的困难。

对于1万元的快赎额度，业内人士表示，是根据监管要求作出的调整。根据现金新规第十条，商业银行、理财公司应当审慎设定投资者在提交现金管理类理财产品赎回申请当日取得赎回金额的额度，对单个投资者在单个销售渠道持有的单只产品单个自然日的赎回金额设定不高于1万元的上限。

部分机构整改压力不小

2021年6月11日，银保监会、人民银行联合印发的《关于规范现金管理类理财产品管理有关事项的通知》(下称《通知》)，就现金管理类理财业务的投资范围、估值方法、久期管理、集中度管理、流动性管理等提出了规范性意见，并设定了截至2022年末的过渡期。

整改要求主要涉及两方面：一是存续规模压降，《通知》要求，到2022年年底，相关银行理财子公司现金管理类产品占比下降到30%;二是资产端要符合新规要求，包括投资范围、集中度和资产久期等方面均待整改。

现金管理类理财产品整改时间已不足半年，部门机构整改压力仍然不小。

6月初，普益标准发布银行理财产品统计数据，其中显示截至2021年6月11日，存续的现金管理类产品共计458只，自2021年6月开始，现金管理类理财产品存续数量持续下降，至2021年底仅400只。

但自2022年1月起现金管理类理财产品数量开始不断增长，截至2022年6月初，存续数量为435只。

可以看出，整体而言，现金管理类产品的存续数量在通知发布后明显下降，但经过一段时间的调整，目前仍处于数量上升阶段。

对此，光大证券银行业首席分析师王一峰表示，现金管理类理财产品符合客户稳健投资的诉求，同时兼具较好的流动性与收益。且现金管理类理财在收益及申赎条件等方面的客户体验优于货基产品。

此外，王一峰提到，银行具有借助现金管理类理财做大净值型产品规模的动机，因此规模上升也是需求端的体现。

一家股份制银行客户经理曾对《华夏时报》记者表示，此类产品收益率呈下降趋势。目前该行现金管理类产品规模没有新增，但过去发行期限较长的产品暂未到期，有部分存量，只能逐步调整压缩。

可以看到，各家银行、理财子公司整改节奏不尽相同。截至4月末，已有交银理财、招银理财、信银理财三家公司的现金管理产品类占比已经均压降至30%以内，提前完成整改任务。多数银行理财子公司现金理财占比已被稳稳压降在了四成以内。

在加速整改的同时，银行理财子公司频频推出替代产品，以承接现金管理类产品压降后让出的低风险、高流动性产品的需求空间。

其中，利用超短期理财产品替换现金管理类产品的需求，是目前银行及理财子公司的主流做法之一，其中包括最低持有期的净值型产品和短期定开产品等。

从去年四季度开始，多家理财公司陆续尝试推出了品类丰富的短期限理财产品，一大批持有期一周、双周、一个月、两个月、三个月的开放式产品纷纷现身市场。

兴银理财现金管理部负责人表示，从满足客户流动性需求的角度来看，每日开放申赎的短债产品和现金管理产品比较相似。

同时，上述负责人提出，二者的不同点在于，短债产品由于不受《通知》的约束，更容易做高收益、做大规模。但值得注意的是，短债产品采用市价估值，净值波动可能会高于采用摊余成本法估值的现金管理类产品。