随着国务院办公厅印发的《关于推动个人养老金发展的意见》公布，个人养老金制度正式“出炉”。这关乎千家万户的“钱袋子”，也关系着让养老钱实现保值增值的养老金融市场。
那么，个人养老金是什么、怎么缴、如何领?个人养老金制度将给个人、金融机构和金融市场带来什么样的变化?
◆几个概念，先科普
先来了解八个基本概念
●什么是个人养老金?
个人养老金又被称为养老第三支柱，与基本养老保险、企业年金和职业年金共同组成养老保障体系的“三大支柱”。
●什么样的人可以参加?
根据意见，在中国境内参加城镇职工基本养老保险或者城乡居民基本养老保险的劳动者，可以参加个人养老金制度。参加人每年缴纳个人养老金的上限为12000元。
●个人养老金缴费谁来承担?
根据意见，个人养老金实行个人账户制度，缴费完全由参加人个人承担，实行完全积累。参加人通过个人养老金信息管理服务平台，建立个人养老金账户。
●个人养老金账户怎么开?
根据意见，个人养老金资金账户可以由参加人在符合规定的商业银行指定或者开立，也可以通过其他符合规定的金融产品销售机构指定。参加人应当指定或者开立一个本人唯一的个人养老金资金账户，用于个人养老金缴费、归集收益、支付和缴纳个人所得税。
●账户里的钱怎么用?
参加人可以用缴纳的个人养老金在符合规定的金融产品销售机构购买银行理财、商业养老保险、公募基金等金融产品，并承担相应的风险。
●账户里的钱可以随时提取吗?
个人养老金资金账户实行封闭运行，其权益归参加人所有，除另有规定外不得提前支取。参加人达到领取基本养老金年龄、完全丧失劳动能力、出国(境)定居，或者具有其他符合国家规定的情形，经个人养老金信息管理服务平台核验领取条件后，可以按月、分次或者一次性领取个人养老金，领取方式一经确定不得更改。领取时，应将个人养老金由个人养老金资金账户转入本人社会保障卡银行账户。参加人死亡后，其个人养老金资金账户中的资产可以继承。
●个人养老金能不能享受税收优惠?
意见指出，国家制定税收优惠政策，鼓励符合条件的人员参加个人养老金制度并依规领取个人养老金。
●个人养老金缴费上限会调整吗?
根据意见，目前参加人每年缴纳个人养老金的上限为12000元。人社部、财政部根据经济社会发展水平和多层次、多支柱养老保险体系发展情况等因素适时调整缴费上限。
◆几个关系，先厘清
个人养老金是补充，并非替代
个人养老金出台之后，是不是目前缴纳的养老保险就被替代了，未来养老要靠自己了?
中国政法大学商学院资本金融系主任胡继晔表示，这其实是误解，个人养老金与我们现行的基本养老保险没有必然联系，而且第一支柱的基本养老保险是强制性的，只要你上班有单位就必须缴纳，但第三支柱的养老保险是自愿性质。个人养老金不会影响已有的基本养老保险制度，是一种补充而不是替代。
简单说，这笔钱是你自己存，自己花。
基本养老保险作为第一支柱制度基本健全了，职工养老保险加上城乡居民养老保险两个平台已覆盖近十亿人;作为第二支柱的企业年金、职业年金制度初步建立，并且在逐步完善，已经覆盖5800多万人;如今，随着第三支柱的个人养老金制度出台，意味着在整个养老保险体系中补上了一块短板。
中山大学岭南学院副教授、精算中心主任宋世斌指出，目前基本养老金替代率(退休时的养老金水平与退休前工资收入的比率)不高，企业年金或职业年金覆盖面还不够广，要满足人民群众更美好的老年生活需要，很有必要发展第三支柱个人养老金制度。官方也曾算过一笔账：如果从30岁开始每月拿出1000元，等到60岁退休，预计一个月可以领到超2700元!
“第三支柱的推出，其实是为我们养老金和资本市场的深入结合创造了一个新的空间，第一支柱、第二支柱我们个人没有选择的权利。第三支柱我们个人是有选择权的。”胡继晔指出，核心问题就是建立从现有的储蓄养老向投资养老理念的一个过渡。
与基本养老保险等有何不同
个人养老金与目前企业、个人共同缴纳的基本养老保险以及普通商业养老保险产品、养老目标基金等有诸多不同。
首先，基本养老保险是强制缴纳的，而个人养老金是自愿缴纳的，且完全由个人承担，属于养老的补充，主要用于提高个人养老时的收入;其次，在运作上，基本养老保险基金采取直接投资与委托投资相结合的方式开展，且投资收益情况与后续个人养老金的领取数额没有很强的直接关联，而个人养老金则是自主选择金融产品进行投资，且需要承担相应风险;在领取时间上，个人养老金对领取有着严格要求，专款专用，而普通的商业保险、养老目标基金领取时间则比较灵活。
◆几大优势，先知晓
最大吸引力在于税收优惠
《意见》明确，参加人每年缴纳个人养老金的上限为12000元。人社部、财政部根据经济社会发展水平和多层次、多支柱养老保险体系发展情况等因素适时调整缴费上限。
个人养老金最大的吸引力在于税收优惠。按照2018年试点中的税收优惠政策，若以上限额度每年12000元计算，每月可享受1000元的专项附加扣除。
胡继晔认为，个人养老金的税收优惠方式可以参考税延养老保险的基础上进行改进和拓展。
在个税APP上，除了大家熟知的六项专项附加扣除外，增加了“税延养老保险”。简单来说，就是现在纳税人通过购买该保险来提高个税起征点，等退休领取养老金时再补充税款。该保险目前仅上海、福建、苏州工业园区三个地区可以买。根据2018年的试点政策，个税递延商业保险每个月最高不超过1000元。
按照此前试点，个税递延型商业养老保险能参与个税抵扣。一年缴纳12000元，如果个人所得税是在20%那一档的税率(即全年应纳税所得额超过144000至300000元)，一年能节省2400元。
对接个人养老金的投资产品均经过遴选
个人养老金是可以用来投资的。
个人养老金资金账户资金用于购买符合规定的银行理财、储蓄存款、商业养老保险、公募基金等运作安全、成熟稳定、标的规范、侧重长期保值的满足不同投资者偏好的金融产品，参加人可自主选择。参与个人养老金运行的金融机构和金融产品由相关金融监管部门确定，并通过信息平台和金融行业平台向社会发布。
有网友提出，既然可以投资，那和自己去银行存款、买基金、买股票有什么不同呢?
中国社科院世界社保研究中心执行研究员张盈华表示，个人养老金跟个人存款有很大区别：对接个人养老金的投资产品都是经过遴选的合格产品，兼顾安全性和盈利性;个人养老金采取账户封闭管理，一般不允许提前支取，是“化短为长”的资产管理手段。
优势在于长期收益
从提取来看，《意见》规定，参加人达到领取基本养老金年龄、完全丧失劳动能力、出国(境)定居，或者具有其他符合国家规定的情形，可以按月、分次或者一次性领取个人养老金。参加人死亡后，其个人养老金资金账户中的资产可以继承。
《意见》还明确，个人养老金资金账户实行封闭运行，其权益归参加人所有，除另有规定外不得提前支取。
个人养老金与理财产品最大的不同也在于此。胡继晔指出，“你买普通基金，享受不到税收优惠，而且随时赎回也不利于长期投资。”
只要是投资，老百姓就会关注收益和风险。胡继晔指出，时间与风险紧密相关，“金融学基本原理是，权益类产品投资时间的跨度越长，相对风险就越低。”
胡继晔指出，一旦个人养老金全面发展起来，未来的个人养老金资产规模将是一个“天文数字” 。
提及参加个人养老保险对投资者的好处，华夏基金首席养老投教官孙博也总结了几点：建立专门的个人养老金资金账户，积少成多，积累养老储备;培养更好的理财习惯。个人养老金运作存续几十年，产品类别丰富，监管更加严格，运作规范透明。针对相关产品的投资者教育比较丰富，有助于投资者良好投资习惯的培养。
◆几个预期，将来到
先试行一年再逐步推开
个人养老金产品什么时候可以开始投资?
《意见》明确：结合实际分步实施，选择部分城市先试行1年，再逐步推开。
业内人士指出，目前具体的税收优惠政策还未正式公布，可投的产品范围、选取标准等制度细节还需要进一步的明确。这意味着，投资者要投资个人养老金产品还需要一段时间和过程。
证监会将出台个人养老金投资基金配套规则
在《意见》发布的当天，证监会官网刊文表示，下一步将抓紧制定出台个人养老金投资公募基金配套规则制度，保障养老金投资运作安全规范，促进个人养老金高质量发展。
证监会称，公募基金作为资本市场最成熟的专业机构投资者，服务社会大众理财，助力养老金保值增值，既是行业设立的初心，亦是行业发展的使命。公募基金行业制度健全、运作规范、监管严格，服务投资者数量已超5.4亿，受托管理各类养老金资产超4万亿元，并创造了良好的长期收益，积累了丰富的管理经验。公募基金行业应当进一步勇担时代责任，切实发挥专业优势，着力提升投研能力，加强养老金融投教，力争在服务国家养老事业上取得更大作为。
有助于A股去散户化
武汉科技大学金融证券研究所所长董登新认为，一旦14亿人口的个人养老金制度落地、生根、开花、结果，不仅有利于A股“去散户化”，而且会不断壮大长期机构投资者群体，并为资本市场高质量服务实体经济以及A股慢牛、长牛运行格局提供坚实的物质基础。
与此同时，它将彻底改变我国家庭投资“短炒、赚快钱”的传统模式，以养老为目标的家庭理财将转向全生命周期的养老储蓄与养老投资。从社保角度看，三支柱养老金体系将进一步完善，社会保障制度发展将更加有效和可持续。
有望输送长期稳定资金入市
根据安永(中国)企业咨询有限公司今年1月发布的首份中国养老金报告，截至2020年底，中国养老金市场规模达到12万亿人民币，第二支柱总规模达到3.5万亿元人民币，第三支柱在2020年的资产规模和参保率只是略有增长。预计第三支柱会有更多的公司参与投入市场，其客户群也会相继增长。
“不管是从机构投资者的角度，还是从散户的角度，都应当支持养老金长期投资，因为长期投资就会产生一个指数级的收益。”胡继晔指出。
光大证券研报提出，潜在养老金规模可观，有望为资本市场发展输送长期稳定资金。一方面作为财富管理业务的天然要求，个人养老金可扩充投资渠道、增加中长期投资收益;另一方面，其也有望为中国两亿多老年人口和超八亿劳动人口提供更多社会保障和投资选择。
业内人士分析，由于个人养老金主要面向风险偏好相对较低的投资需求，追求长期的绝对收益，对安全性和稳健性要求较高。个人养老金的大力发展，预计带动长期增量资金配置相对稳健的产品。
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