棉花市场周报：纱棉价差进一步缩窄 棉花采购积极性降低

本周（2023年6月12日-16日），国内棉花现货价格继续上涨，期货价格高位盘整；国际棉花价格小幅下跌；国内棉纱价格由涨转稳，国外棉纱价格小幅上涨；涤纶短纤价格震荡下跌。

一、国内棉花现货价格继续上涨，期货价格高位盘整

(相关资料图)

本周，国内棉花销售持续走弱，棉纱成品库存累积，但新疆棉花库存偏紧、新年度减产及上市时间推迟等预期推动棉花现货价格继续上涨，期货价格继续高位盘整。2023年6月12日-16日，郑州棉花期货主力合约结算均价16795元/吨，较前周下跌8元/吨，基本持平；代表内地标准级皮棉市场价格的国家棉花价格B指数均价17292元/吨，较前周上涨263元/吨，涨幅1.5%。

二、国际棉花价格小幅下跌

本周，美国产棉区天气不断改善，干旱比例降低，新年度美国棉花产量增长可能超过此前的市场预期，加上美棉签约量大幅下降显示消费支撑不足，国际棉花价格小幅下跌。2023年6月12日-16日，纽约棉花期货主力合约结算均价80.51美分/磅，较前周下跌1.07美分/磅，跌幅1.3%；代表进口棉中国主港到岸均价的国际棉花指数(M)均价94.16美分/磅，较前周下跌2.34美分/磅，跌幅2.4%；折人民币进口成本16023元/吨(按1%关税计算，不含港杂和运费)，较前周下跌313元/吨，跌幅1.9%。国内棉花均价比国际棉花均价高1193元/吨，价差较前周扩大499元/吨。

三、国内棉纱价格由涨转稳，国外棉纱价格小幅上涨

本周，国内棉纱销售略有萎缩，纺织企业维持随用随买，棉纱库存逐步累积，棉纱价格由涨转稳。国际棉纱市场方面，近期人民币汇率持续走低使棉纱进口成本增加，进口棉纱价格小幅上涨。目前常规外纱均价高于国产纱421元/吨。国内坯布市场继续走弱，布厂出货难度增加，全棉坯布价格保持稳定。涤纶短纤价格震荡下跌。

四、后市展望

美棉出口量大减，国际棉价继续承压。6月14日，美联储决定将联邦基金利率目标区间维持在5.00%-5.25%不变，但会后公布的经济展望中暗示今年可能再加息两次；欧洲中央银行15日决定将欧元区三大关键利率均上调25个基点。棉花市场方面，全球棉花消费未见起色。美国农业部数据显示，截至6月8日当周，美国2022/23年度陆地棉净签约2.24万吨，较上周减少79%。印度尼西亚等国仍在经历棉纱、织物和终端产品的去库存。全球棉花供应较为充足，巴西国家商品供应公司上调2022/23年度巴西棉花产量预期至298万吨，同比调增8万吨，平均单产有望创有记录以来最高水平。截至6月11日，2023年度美国棉花播种进度81%，较前周增加10个百分点，生长状况达到良好以上的占49%，较去年同期高3个百分点。整体来看，全球宏观形势不确定性犹存，国际棉花市场供应较强、需求较弱，国际棉花价格缺乏上涨动力。

下游纺织需求转弱，国内棉价或有回调。据近期调研了解，5月国内棉纺消费较好，国家统计局数据也显示5月服装、鞋帽、针纺织品类零售额1076亿元，同比增长17.6%，但进入6月之后国内棉纺消费逐步转淡，据国家棉花市场监测系统数据，6月9日-15日全国棉花销售量9.9万吨，较上周减少2.9万吨，销售进度进一步放缓。广东佛山、中山及浙江绍兴、象山等地织布企业开机率持续小幅回落，针织企业表现更加疲软。目前国内纱棉价差已降至6600元/吨左右，纺纱企业即期亏损扩大，少数企业选择放假；涤棉价差突破万元关口，对棉花的替代作用或增强。总体来看，国内棉纺消费淡季特征有所显现，加上下游纺织环节对高价位棉花消化能力有限，短期内国内棉价可能有回调需求。