锂价暴跌拖累业绩 机构密集调研锂电股

金融投资报记者 刘敏

4月25日，随着多家锂电池企业陆续披露业绩下滑的一季报，锂电板块整体下挫。值得注意的是，自4月17日以来，随着一季报陆续披露以及上海车展的开幕，A股新能源产业板块又掀起了一股热潮，机构也对A股新能源产业链公司展开了密集调研。

(资料图片仅供参考)

金融投资报记者梳理发现，机构和投资者均关注碳酸锂价格下滑给相关公司带来的影响，以及新能源行业的新技术和新产品。

多只锂电个股业绩下滑

4月24日晚间，长远锂科、天力锂能、江特电机均披露了2023年一季报，营收和净利双双下滑。对于业绩下滑原因，上述公司均提到上游产品、材料价格下跌，导致毛利下降。据上海钢联发布的数据，自2022年11月下旬以来，电池级碳酸锂均价从最高点59.5万元/吨一度跌至17.5万元/吨，最大跌幅超70%。

长远锂科一季报显示，公司实现营业收入19.34亿元，同比下降42.99%；归母净利润为92.94万元，同比跌99.69%。对于一季度业绩下滑原因，长远锂科表示，新能源汽车市场增速放缓，同时上游材料价格持续下跌，下游市场需求下降，公司产品销量同比减少。同时，市场竞争加剧带来的价格竞争压力，导致产品毛利下降。

同日，天力锂能公告称，公司一季度实现营业收入5.80亿元，同比下降14.63%；归母净利润为49.95万元，同比下降99.15%。扣非之后，一季度亏损600多万。天力锂能表示，报告期内原材料价格下跌幅度较大，产品售价降低，加上市场需求整体不及预期，导致利润整体下滑。

江特电机一季报显示，公司实现营业收入7亿元，同比下滑48.32%；归母净利润为5064.81万元，同比下滑92.39%。对于业绩下滑原因，公司将其归因于锂盐产品销量减少、销售价格下跌，同时毛利下降所致。

截止4月25日收盘，江特电机、长远锂科报收跌停，天力锂能跌幅为14.09%。同时，锂电板块的中科电气、蔚蓝锂芯也报收跌停，德方纳米跌超15%，雅化集团、赣锋锂业、盛新锂能均跌超8%。

“宁王”将布局上游资源

金融投资报记者注意到，以宁德时代为代表，在披露一季报的同时，也公开了投资者关系记录。4月20日，宁德时代召开电话会议，受邀投资者约1720人，不过公司并未披露具体机构投资者名单。

宁德时代一季报显示，公司实现营业收入890.38亿元，同比增长82.91%；归母净利润98.22亿元，同比增长557.97%。同时，公司今年一季度研发投入高达46.5亿元，同比增长81%。

宁德时代分别于4月16日宣布钠离子电池将首发落地奇瑞车型，4月18日又公布了“零碳战略”目标，预计2025年其电池工厂将全部成为零碳工厂，率先在生产制造领域实现碳中和。紧接着，公司又在上海国际汽车工业展览会发布创新前沿电池技术——凝聚态电池，该电池单体能量密度高达500Wh/kg，并在今年内具备量产能力。

在调研活动中，宁德时代回答公司经营情况相关问题的同时，还回应了投资者关注的未来值得期待的新技术。宁德时代表示，新技术及产品近期密集落地，其中包括极氪009和001搭载的麒麟电池、理想首个纯电动平台搭载的4C麒麟电池、与奇瑞合作首发的钠离子电池、年内预计将量产装车的M3P电池等。此外，公司在上海车展发布了凝聚态电池，车规级应用版本可在今年内具备量产能力，正在进行民用电动载人飞机项目的合作开发。此外，公司还持续致力于极限制造领域的创新，如超级线的推出和持续升级。

同时，对于市场关注的“碳酸锂价格跌破20万元/吨，锂矿返利计划是否继续推进”“未来是否会持续布局上游资源”等问题，宁德时代表示，锂矿共享计划属于公司的一系列商业策略之一，正积极同客户合作方协商多种共赢的商业方案。同时，公司会根据自身需求及市场情况，有选择地对上游资源进行合理布局，重点关注成本分位较低的全球优质资源。

容百科技首季业绩小幅增长

新能源产业链正极材料龙头容百科技也在披露一季报的同时，获得了372家机构调研，富国基金、宝盈基金等知名机构参与调研。

一季报显示，容百科技实现营业收入83.68亿元，同比增长61.91%；归母净利润为3.11亿元，同比增长6.29%。公司表示，业绩增长原因主要受益于全球新能源汽车市场与动力电池需求旺盛，核心产品NCM811、Ni90及以上高镍、超高镍系列、NCA产品销量同比增长；与去年同期相比，公司产品售价上涨，叠加销量提升影响，营业收入同比增加。

在调研中，容百科技表示，主要原材料价格在今年一季度出现下跌，公司通过一系列举措实施对供应链的有效管理，公司在报告期内存货周转总体情况良好，原料价格波动对公司经营影响较小。公司基于与上游合作伙伴建立的长期战略伙伴关系，原材料采购主要依据长期供货协议进行；同时，通过强化对供应链的垂直管理，做好成本管理和风险管控，降低原料价格波动带来的影响。

相比之下，此前天赐材料交出的一季报并不好看，公司一季度实现营业收入43.14亿元，同比下滑16.22%；归母净利润6.95亿元，同比下滑53.62%。公司也于4月18日获得了194家机构的密集调研。

对于投资者关注的“一季度与碳酸锂材料相关的减值”问题，天赐材料表示，碳酸锂的库存影响主要体现在电解液的成本里，公司一季度未专门针对碳酸锂价格波动做减值计提。由于碳酸锂价格仍在下跌，公司仍然以降库存的策略为主，并维持在15天以内的全链条库存周期。