评股论经

(资料图)

Civmec公司

我们对集团2023至2025财年NIM预测保持不变，介于2%至2.17%，我们相信公司管理层之前预测略微保守。按照最新预测，集团NIM可能从今年首季2.3%降至第四季2.1%。

集团立下目标，在中短期内把一级资本充足率（CET1）提高至14%，这将转化为约44亿元的额外资本，如果没有用来并购，则可以派发更高股息或进行股票回购。（银河—联昌证券）

考虑到更高利润率，我们对公司2023至25财年每股盈利预估上调1%至7%。（马来亚银行研究）

公司2023财年第三季税后净利同比增20%至1460万澳元（1306万新元），符合市场预期。首三季税后净利同比增23%至4300万澳元，占全年预测的78%。

基于项目时间不稳，公司第三季营收同比减少2.7%至1亿8800万澳元。尽管如此，息税折摊前盈利率（EBITDA margin）上升2.7个百分点至14.6%，这是因为公司进一步优化劳动力利用率。面对高通胀和劳动力市场吃紧，管理层将专注于成本控制、改善生产力，并在整个项目周期积极与客户合作。

集团对全年的净利息收益率（NIM）预测从原本2.1%上调至2.2%，这是假设美国联邦储备局今年不会减息。不过，公司管理层相信NIM可能已在今年首季见顶，这是基于融资成本仍在上升，资产收益率进一步重新定价的空间有限。

华侨银行（OCBC）