让退休存款加快增长

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(相关资料图)

然而，这些都只是短期解决方案，一年半载后，还是得寻找新的投资途径。所以，在为公积金存款找寻零风险投资时，不妨把视野放远一点，考虑10年或30年的政府债券，不过目前的收益率只在3％范围。

公积金局上星期五（2月24日）说，银行存款利率与政府债券收益率依然低于该局的保底利率，因此普通户头第二季年利率维持在2.5％，特别户头和保健储蓄户头则维持在4％。

政府曾在2016年研究增设长期投资退休计划（Lifetime Retirement Investment Scheme），为那些对普通户头利率不满但又觉得CPFIS太冒险的会员，提供一个介于两者的选择。2021年时任人力部长的杨莉明在国会拨款委员会辩论人力部开支预算时指出，由于疫情影响投资环境，须重新研究相关计划。

公积金局计算利率方程式应与时并进

对于完全不想动脑筋或冒险的人，更简易的方法，是把存款从普通户头转到特别户头赚取4％利息，反正不论在哪个户头都暂时提不出来。

到了2026年，月薪顶限会从目前的6000元上调到8000元。目前年龄在55岁及以下的会员，雇员和雇主公积金缴交率分别为20％及17％。

若上调普通户头利率建屋局房贷利率跟着调高

此外，更高的利率也会增加政府的财政负担，最终可能转嫁为纳税人的负担。在2021年，公积金局支付给会员的利息是183亿元，对比2011年只是74亿7000万元。随着人们的公积金存款逐年增加，政府的利息开支也会跟着成倍增长。

根据去年2月至今年1月的10年期政府债券（SGS）收益率加上1个百分点，特别户头和保健储蓄户头今年第二季的利率应该是3.81％，非常接近4％的保底利率。

再来，银行提高的定存利率不一定是12个月的定存，可能是六个月、八个月或13个月。至于储蓄利率的部分，完成指定交易可获得的额外利率不是基本利率，所以也不包括在公积金局的计算中，银行的基本储蓄利率，始终在0.05％的水平。

然而，调整公积金利率虽然可以解决公积金存款增长缓慢的问题，但也会造成另一些问题，长期来说不一定可行。

跟公积金有关的舆论时不时会出现，政府日前宣布从9月起逐步调高须缴交公积金的每月薪金顶限，让它再成为话题。正当大家仍在讨论之际，传来今年第二季的公积金户头利率继续维持在20多年来的水平，议论范围又扩大了一些。

不过，必须提醒的是，特别户头、保健储蓄户头和退休户头的4％保底利率并不是法令规定，原本去年底就要结束，但为帮助国人增加退休存款延长至今年底。未来的利率可能较低，但也可能按市场走势高于4%。

就势

美国通胀的风险挥之不去，美国国债收益率星期四（3月2日）创下新高，两年国债收益率达到15年来最高的4.9244％，10年国债收益率也升破4％的心理阻力，我国SGS收益率接下来预料将继续上升。个人非常期待公积金局下一次公布利率时，会不会带来惊喜。

过去一年，银行频频上调储蓄利率，除了提高定存利率之外，一些储蓄户头只要完成指定交易便可享有更高利率，媒体几乎每个月都跟进报道。这让人们对这些年利率达4％甚至更高的储蓄产品留下深刻印象，不明白为什么公积金局总是得出银行存款利率不及2.5％保底利率的结论，而且还相差甚远。例如根据公积金局的算法，去年11月到今年1月，银行存款利率只是0.52％，跟大家印象有很大出入。

其实，这是因为公积金普通户头的利率是根据三大本地银行，在这三个月期间的12个月定存与储蓄利率计算而得，两者分别占80％与20％，外资银行或金融公司的利率都不包括在内。

首先，建屋发展局的优惠房贷利率跟公积金普通户头利率挂钩，如果上调公积金利率，向建屋局贷款的购屋者就得承担更高的房贷负担。

如今疫情已经结束，政府是否会重启相关计划，让没有经验的投资者能更安心地部署公积金存款？毕竟要从CPFIS批准的242个基金中做选择，还要定期审视投资组合，不是人人都做得到或做得好。

我国通货膨胀率过去一年不断攀高，坊间一直有呼声，希望政府检讨公积金利率，让存款增速追上通胀。看着通胀率每月上升，而公积金存款却没能得到至少可对抗通胀的回报率，自然令人沮丧。

话说回来，政府提高须缴交公积金的每月薪金顶限，目的是要提高国人的退休存款，如果把这额外公积金供款都拨到特别户头，效果相信会更好。

因此公积金局得出的利率并没问题，有问题的是这个方程式。随着银行越来越有创意，这个方程式或许也应该与时并进。

虽然公积金存款也可投资在股票和基金，但对很多人来说风险可能太大。根据公积金局的报告，自有数据以来，在2014年10月到2021年9月底的七年里，通过CPFIS投资的会员当中，有19％（12万8000人）蒙受损失，12％（8万1000人）所累积的盈利等于或低于普通户头利率，这多少会给人留下阴影。

论市

对一个月入8000元的会员来说，公积金户头每月将增加740元（自己的400元和雇主的340元）。不要小看这个数目，计入2.5%的年利率后，20年后等于存款会增加23万2507元；若把额外供款都存到特别户头，就会增加27万5006元。

其实，与其等待公积金局改变利率政策，人们可以通过公积金投资计划（CPFIS）让存款追上通胀，例如用公积金存款购买当下被追捧的国库券（T-Bill），或存到华侨银行的定存户头。

郭书真

政府曾在2016年研究增设长期投资退休计划，为那些对普通户头利率不满但又觉得CPFIS太冒险的会员，提供一个介于两者的选择。如今疫情已经结束，政府是否会重启计划，让没有经验的投资者能更安心地部署公积金存款？